Alphabet divulga participação de US$ 548 milhões na Qualcomm, provavelmente devido ao acordo Modular, e não a uma nova compra

A Alphabet, empresa controladora do Google, divulgou em seu registro 13F do terceiro trimestre junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que detinha cerca de 2,98 milhões de ações da Qualcomm, no valor de aproximadamente US$ 548 milhões, em 30 de setembro. É a primeira vez que a Qualcomm aparece no portfólio da Alphabet, onde imediatamente se tornou a sexta maior participação. O pedido foi assinado em 5 de novembro e apresentado em 6 de novembro, e as ações da Qualcomm subiram cerca de 3% nas negociações de pré-mercado após a divulgação.

A participação provavelmente veio através da GV, não de uma compra no mercado

No entanto, novos registros sugerem que a posição provavelmente não é uma nova compra em dinheiro pela Alphabet. A holding é administrada pelo braço de risco da Alphabet, GV, que investiu na startup de software de IA Modular. A Qualcomm concordou em 21 de junho em comprar a Modular e fechou o negócio em 28 de julho, pagando principalmente em ações da Qualcomm. Um prospecto da Qualcomm datado de 31 de julho listava dois fundos GV como detentores combinados de 3.196.261 ações da Qualcomm resultantes da aquisição – perto das 2.976.982 ações do 13F, uma lacuna de cerca de 219.279 ações que nenhuma das empresas explicou. Em outras palavras, a participação parece um investimento de risco que foi convertido em ações da Qualcomm quando a startup foi vendida, e não uma nova aposta na fabricante de chips.

O pivô do data center da Qualcomm em foco

O interesse do mercado decorre do esforço da Qualcomm para reduzir a sua dependência de smartphones e expandir-se para centros de dados. Em seus resultados fiscais de 2026 em 4 de novembro, a Qualcomm reiterou uma meta de US$ 5 bilhões em receitas de data centers no ano fiscal de 2027 e mais de US$ 15 bilhões até o ano fiscal de 2029. A receita total da Qualcomm para o ano fiscal de 2026 foi de US$ 43,1 bilhões. A Alphabet e a Qualcomm trabalham juntas há anos em telefones Android, Chromebooks e chips de IA automotivos, mas não há evidências públicas de que o Google tenha encomendado chips para data centers da Qualcomm. O portfólio total de 13F da Alphabet valia cerca de US$ 88,3 bilhões no final do terceiro trimestre, abaixo dos cerca de US$ 99,1 bilhões no trimestre anterior – um declínio de cerca de 10,9%, impulsionado principalmente por movimentos de preços em suas principais participações.

(Fontes: Reuters; The Information; Formulário 13F da SEC dos EUA; AI Stock Wire.)